不过，在宏观经济增速放缓、经济结构面临调整的局面下，国内的制造业也正处在转型时期。过去十年，制造业依靠廉价的劳动力优势实现了跨越式发展，但也正由于过度依赖劳动力以及自身创新能力的不足，国内制造业在价值链上的位置，一直维持在中低端水平，不合理的结构带来的是粗放式的发展。如今，产业升级成为制造业突破瓶颈的唯一方式，PE投资的方向也逐渐倾向于高端制造业的公司。

　　以投资规模看，今年前六个月，制造业的投资数量与金额同比出现明显下滑。2012上半年，只有山东高新投、英飞尼迪分别投资双轮股份、新风光电子等两家案例，投入金额为2029万元，同比去年5家PE投资总额过亿的场面，制造业受宏观经济低迷的影响，整体业绩滑落，投资环境也处在下行通道中。

　　不过，山东高新投、天堂硅谷、英飞尼迪等三家PE还是对制造业抱有相当大的热情。山东高新投和英飞尼迪都在去年、今年各投两家公司，投资范围涵盖专用设备、建筑材料、机械设备、电子元件等领域。而天堂硅谷于去年投资惠程电气、盾安环境等两家上市公司，总投资额度实现约2亿元。

　　虽然行业的景气度不高，但在众多公司中，我们依旧能看见明星PE潜伏在资本的原始地。

　　郑伟鹤继续在制造业出手，他的深圳同创伟业去年二季度投资伊士通。该公司主要以塑料机械自动化控制产品的研发、生产和销售为主，定位于服务中高端塑料机械设备制造商。除同伟创业投资外，英飞尼迪也参与其中，两家PE共投资3800万元。

　　同时，国外的资本也不甘落后。贝恩资本在去年花2.7亿美元投资中消安，该公司2007年在纳斯达克上市，去年11月，中消安联合贝恩资本的两家旗下子公司，以每股9美元、溢价40%收购中消安所有发行流通在外的普通股，帮助公司完成私有化进程。